Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions, except per share data) | September 30, | June 30, | September 30, | Percent Changes vs. | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | 2Q20 | 3Q19 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (2) | $ | 822 | $ | 797 | $ | 805 | 3 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||
FTE adjustment | (5) | (5) | (6) | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 817 | 792 | 799 | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 177 | 327 | 82 | (46) | 116 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 430 | 391 | 389 | 10 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 712 | 675 | 667 | 5 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 358 | 181 | 439 | 98 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 55 | 31 | 67 | 77 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 303 | 150 | 372 | 102 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred shares | 28 | 19 | 18 | 47 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 275 | $ | 131 | $ | 354 | 110 | % | (22) | % | ||||||||||||||||||||||
Net income per common share - diluted | $ | 0.27 | $ | 0.13 | $ | 0.34 | 108 | % | (21) | % | ||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.15 | 0.15 | 0.15 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share at end of period | 8.43 | 8.32 | 8.25 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares repurchased | — | — | 5,213 | — | (100) | |||||||||||||||||||||||||||
Average common shares - basic | 1,017 | 1,016 | 1,035 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Average common shares - diluted | 1,031 | 1,029 | 1,051 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Ending common shares outstanding | 1,017 | 1,017 | 1,033 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.01 | % | 0.51 | % | 1.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 10.2 | 5.0 | 13.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (1) | 13.2 | 6.7 | 17.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (2) | 2.96 | 2.94 | 3.20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (3) | 56.1 | 55.9 | 54.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 15.2 | 17.2 | 15.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 119,529 | $ | 118,191 | $ | 108,166 | 1 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
Average earning assets | 110,665 | 109,038 | 99,692 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | 80,542 | 80,199 | 75,096 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases - linked quarter annualized growth rate | 1.7 | % | 23.8 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Average total deposits | $ | 95,049 | $ | 93,222 | $ | 82,249 | 2 | 16 | ||||||||||||||||||||||||
Average core deposits (4) | 90,692 | 88,878 | 79,335 | 2 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Average core deposits - linked quarter annualized growth rate | 8.2 | % | 47.0 | % | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders’ equity | 12,678 | 11,945 | 11,714 | 6 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Average common total shareholders' equity | 10,701 | 10,590 | 10,510 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders' equity | 8,549 | 8,429 | 8,323 | 1 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets at end of period | 120,116 | 118,425 | 108,735 | 1 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity at end of period | 12,917 | 12,314 | 11,909 | 5 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
NCOs as a % of average loans and leases | 0.56 | % | 0.54 | % | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||
NAL ratio | 0.70 | 0.81 | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||
NPA ratio (5) | 0.74 | 0.89 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses (ALLL) as a % of total loans and leases at the end of period | 2.21 | 2.12 | 1.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 risk-based capital ratio (6) | 9.89 | 9.84 | 10.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity / tangible asset ratio (7) | 7.27 | 7.28 | 8.00 |
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions, except per share data) | 2020 | 2019 | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Net interest income (2) | $ | 2,415 | $ | 2,453 | $ | (38) | (2) | % | |||||||||||||||
FTE adjustment | (16) | (20) | 4 | 20 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 2,399 | 2,433 | (34) | (1) | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 945 | 208 | 737 | 354 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,182 | 1,082 | 100 | 9 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 2,039 | 2,020 | 19 | 1 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 597 | 1,287 | (690) | (54) | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 96 | 193 | (97) | (50) | |||||||||||||||||||
Net Income | 501 | 1,094 | (593) | (54) | |||||||||||||||||||
Dividends on preferred shares | 65 | 55 | 10 | 18 | |||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 436 | $ | 1,039 | $ | (603) | (58) | % | |||||||||||||||
Net income per common share - diluted | $ | 0.42 | $ | 0.98 | $ | (0.56) | (57) | % | |||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.45 | 0.43 | 0.02 | 5 | |||||||||||||||||||
Average common shares - basic | 1,017 | 1,042 | (25) | (2) | |||||||||||||||||||
Average common shares - diluted | 1,032 | 1,059 | (27) | (3) | |||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.58 | % | 1.36 | % | |||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 5.5 | 13.6 | |||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (1) | 7.3 | 17.7 | |||||||||||||||||||||
Net interest margin (2) | 3.01 | 3.30 | |||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (3) | 55.8 | 56.0 | |||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 16.0 | 15.0 | |||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 115,969 | $ | 107,721 | $ | 8,248 | 8 | ||||||||||||||||
Average earning assets | 107,175 | 99,366 | 7,809 | 8 | |||||||||||||||||||
Average loans and leases | 78,818 | 74,936 | 3,882 | 5 | |||||||||||||||||||
Average total deposits | 90,352 | 82,244 | 8,108 | 10 | |||||||||||||||||||
Average core deposits (4) | 86,382 | 79,031 | 7,351 | 9 | |||||||||||||||||||
Average shareholders’ equity | 12,088 | 11,450 | 638 | 6 | |||||||||||||||||||
Average common total shareholders' equity | 10,575 | 10,247 | 328 | 3 | |||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders' equity | 8,415 | 8,050 | 365 | 5 | |||||||||||||||||||
NCOs as a % of average loans and leases | 0.57 | % | 0.34 | % | |||||||||||||||||||
NAL ratio | 0.70 | 0.58 | |||||||||||||||||||||
NPA ratio (5) | 0.74 | 0.64 |
September 30, | December 31, | ||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | Percent Changes | ||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 1,029 | $ | 1,045 | (2) | % | |||||||||||
Interest-bearing deposits in Federal Reserve Bank | 5,246 | 125 | 4,097 | ||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 109 | 102 | 7 | ||||||||||||||
Trading account securities | 54 | 99 | (45) | ||||||||||||||
Available-for-sale securities | 14,807 | 14,149 | 5 | ||||||||||||||
Held-to-maturity securities | 8,557 | 9,070 | (6) | ||||||||||||||
Other securities | 421 | 441 | (5) | ||||||||||||||
Loans held for sale | 1,303 | 877 | 49 | ||||||||||||||
Loans and leases (1) | 81,156 | 75,404 | 8 | ||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (1,796) | (783) | (129) | ||||||||||||||
Net loans and leases | 79,360 | 74,621 | 6 | ||||||||||||||
Bank owned life insurance | 2,567 | 2,542 | 1 | ||||||||||||||
Premises and equipment | 752 | 763 | (1) | ||||||||||||||
Goodwill | 1,990 | 1,990 | — | ||||||||||||||
Service rights and other intangible assets | 419 | 475 | (12) | ||||||||||||||
Other assets | 3,502 | 2,703 | 30 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 120,116 | $ | 109,002 | 10 | % | |||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Deposits (2) | $ | 95,154 | $ | 82,347 | 16 | % | |||||||||||
Short-term borrowings | 222 | 2,606 | (91) | ||||||||||||||
Long-term debt | 9,174 | 9,849 | (7) | ||||||||||||||
Other liabilities | 2,649 | 2,405 | 10 | ||||||||||||||
Total liabilities | 107,199 | 97,207 | 10 | ||||||||||||||
Shareholders' equity | |||||||||||||||||
Preferred stock | 2,191 | 1,203 | 82 | ||||||||||||||
Common stock | 10 | 10 | — | ||||||||||||||
Capital surplus | 8,766 | 8,806 | — | ||||||||||||||
Less treasury shares, at cost | (59) | (56) | (5) | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive gain (loss) | 257 | (256) | 200 | ||||||||||||||
Retained earnings (deficit) | 1,752 | 2,088 | (16) | ||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 12,917 | 11,795 | 10 | ||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 120,116 | $ | 109,002 | 10 | % | |||||||||||
Common shares authorized (par value of $0.01) | 1,500,000,000 | 1,500,000,000 | |||||||||||||||
Common shares outstanding | 1,017,310,599 | 1,020,003,482 | |||||||||||||||
Treasury shares outstanding | 5,066,072 | 4,537,605 | |||||||||||||||
Preferred stock, authorized shares | 6,617,808 | 6,617,808 | |||||||||||||||
Preferred shares outstanding | 750,500 | 740,500 |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balances by Type: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 34,895 | 43 | % | $ | 34,879 | 44 | % | $ | 32,959 | 42 | % | $ | 30,664 | 41 | % | $ | 30,394 | 41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,154 | 1 | 1,200 | 1 | 1,180 | 2 | 1,123 | 1 | 1,157 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6,055 | 7 | 5,979 | 7 | 5,793 | 7 | 5,551 | 7 | 5,698 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 7,209 | 8 | 7,179 | 8 | 6,973 | 9 | 6,674 | 8 | 6,855 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 42,104 | 51 | 42,058 | 52 | 39,932 | 51 | 37,338 | 49 | 37,249 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 12,925 | 17 | 12,678 | 16 | 12,907 | 17 | 12,797 | 17 | 12,292 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 8,904 | 11 | 8,866 | 11 | 9,010 | 11 | 9,093 | 12 | 9,300 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 12,031 | 15 | 11,621 | 15 | 11,398 | 15 | 11,376 | 15 | 11,247 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 4,146 | 5 | 3,843 | 5 | 3,643 | 5 | 3,563 | 5 | 3,553 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,046 | 1 | 1,073 | 1 | 1,145 | 1 | 1,237 | 2 | 1,251 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 39,052 | 49 | 38,081 | 48 | 38,103 | 49 | 38,066 | 51 | 37,643 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 81,156 | 100 | % | $ | 80,139 | 100 | % | $ | 78,035 | 100 | % | $ | 75,404 | 100 | % | $ | 74,892 | 100 | % |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balances by Business Segment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | $ | 27,517 | 34 | % | $ | 27,173 | 34 | % | $ | 21,544 | 28 | % | $ | 21,716 | 29 | % | $ | 21,963 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | 26,847 | 33 | 26,916 | 34 | 29,421 | 38 | 27,050 | 36 | 27,090 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehicle Finance | 19,891 | 25 | 19,345 | 24 | 20,552 | 26 | 20,190 | 27 | 19,484 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RBHPCG | 6,682 | 8 | 6,576 | 8 | 6,457 | 8 | 6,366 | 8 | 6,294 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury / Other | 219 | — | 129 | — | 61 | — | 82 | — | 61 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 81,156 | 100 | % | $ | 80,139 | 100 | % | $ | 78,035 | 100 | % | $ | 75,404 | 100 | % | $ | 74,892 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances by Business Segment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | $ | 27,315 | 34 | % | $ | 25,379 | 32 | % | $ | 21,593 | 29 | % | $ | 21,845 | 30 | % | $ | 22,092 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | 26,809 | 34 | 28,173 | 35 | 27,238 | 36 | 26,993 | 36 | 27,295 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehicle Finance | 19,651 | 24 | 19,822 | 25 | 20,307 | 27 | 19,852 | 26 | 19,370 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RBHPCG | 6,630 | 8 | 6,498 | 8 | 6,415 | 8 | 6,314 | 8 | 6,237 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury / Other | 137 | — | 327 | — | 143 | — | 99 | — | 102 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 80,542 | 100 | % | $ | 80,199 | 100 | % | $ | 75,696 | 100 | % | $ | 75,103 | 100 | % | $ | 75,096 | 100 | % |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balances by Type: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits - noninterest-bearing | $ | 27,466 | 29 | % | $ | 27,574 | 29 | % | $ | 21,039 | 24 | % | $ | 20,247 | 25 | % | $ | 20,553 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits - interest-bearing | 24,242 | 25 | 22,961 | 25 | 23,115 | 27 | 20,583 | 25 | 19,976 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 26,230 | 28 | 25,312 | 27 | 25,068 | 29 | 24,726 | 30 | 23,977 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and other domestic deposits | 11,268 | 12 | 11,034 | 12 | 9,845 | 11 | 9,549 | 12 | 9,566 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core certificates of deposit (1) | 1,586 | 2 | 2,478 | 3 | 3,599 | 4 | 4,356 | 5 | 5,443 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total core deposits | 90,792 | 96 | 89,359 | 96 | 82,666 | 95 | 79,461 | 97 | 79,515 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other domestic deposits of $250,000 or more | 156 | — | 209 | — | 276 | — | 313 | — | 326 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits and negotiable CDs | 4,206 | 4 | 4,123 | 4 | 3,888 | 5 | 2,573 | 3 | 2,554 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 95,154 | 100 | % | $ | 93,691 | 100 | % | $ | 86,830 | 100 | % | $ | 82,347 | 100 | % | $ | 82,395 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total core deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 43,018 | 47 | % | $ | 41,630 | 47 | % | $ | 38,064 | 46 | % | $ | 34,957 | 44 | % | $ | 35,247 | 44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 47,774 | 53 | 47,729 | 53 | 44,602 | 54 | 44,504 | 56 | 44,268 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total core deposits | $ | 90,792 | 100 | % | $ | 89,359 | 100 | % | $ | 82,666 | 100 | % | $ | 79,461 | 100 | % | $ | 79,515 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balances by Business Segment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | $ | 59,302 | 62 | % | $ | 59,202 | 63 | % | $ | 51,898 | 60 | % | $ | 51,675 | 63 | % | $ | 51,671 | 63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | 23,599 | 25 | 22,041 | 24 | 23,530 | 27 | 20,762 | 25 | 21,088 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehicle Finance | 777 | 1 | 824 | 1 | 525 | 1 | 376 | — | 363 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RBHPCG | 6,623 | 7 | 6,834 | 7 | 6,265 | 7 | 6,370 | 8 | 6,101 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury / Other (2) | 4,853 | 5 | 4,790 | 5 | 4,612 | 5 | 3,164 | 4 | 3,172 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 95,154 | 100 | % | $ | 93,691 | 100 | % | $ | 86,830 | 100 | % | $ | 82,347 | 100 | % | $ | 82,395 | 100 | % |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances by Business Segment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | $ | 59,460 | 63 | % | $ | 56,858 | 61 | % | $ | 51,296 | 62 | % | $ | 52,059 | 63 | % | $ | 51,604 | 63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | 23,285 | 24 | 24,414 | 26 | 21,525 | 26 | 20,974 | 25 | 21,227 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehicle Finance | 839 | 1 | 646 | 1 | 366 | — | 347 | — | 359 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RBHPCG | 6,605 | 7 | 6,565 | 7 | 6,100 | 7 | 6,113 | 7 | 5,958 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury / Other (2) | 4,860 | 5 | 4,739 | 5 | 3,446 | 5 | 3,099 | 5 | 3,101 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 95,049 | 100 | % | $ | 93,222 | 100 | % | $ | 82,733 | 100 | % | $ | 82,592 | 100 | % | $ | 82,249 | 100 | % |
Quarterly Average Balances (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | Percent Changes vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | 2Q20 | 3Q19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in Federal Reserve Bank | $ | 5,857 | $ | 3,413 | $ | 680 | $ | 672 | $ | 514 | 72 | % | 1,039 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 177 | 169 | 150 | 176 | 149 | 5 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 49 | 39 | 95 | 109 | 137 | 26 | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 10,670 | 11,179 | 11,671 | 11,221 | 11,096 | (5) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 2,749 | 2,728 | 2,753 | 2,791 | 2,820 | 1 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 13,419 | 13,907 | 14,424 | 14,012 | 13,916 | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities - taxable | 8,932 | 9,798 | 9,428 | 8,592 | 8,566 | (9) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | 430 | 474 | 445 | 448 | 437 | (9) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 22,830 | 24,218 | 24,392 | 23,161 | 23,056 | (6) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,259 | 1,039 | 865 | 950 | 877 | 21 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 34,669 | 35,284 | 30,849 | 30,373 | 30,632 | (2) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,175 | 1,201 | 1,165 | 1,181 | 1,165 | (2) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6,045 | 5,885 | 5,566 | 5,625 | 5,762 | 3 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 7,220 | 7,086 | 6,731 | 6,806 | 6,927 | 2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 41,889 | 42,370 | 37,580 | 37,179 | 37,559 | (1) | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 12,889 | 12,681 | 12,924 | 12,607 | 12,181 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 8,878 | 8,897 | 9,026 | 9,192 | 9,353 | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 11,817 | 11,463 | 11,391 | 11,330 | 11,214 | 3 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 4,020 | 3,706 | 3,590 | 3,564 | 3,528 | 8 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,049 | 1,082 | 1,185 | 1,231 | 1,261 | (3) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 38,653 | 37,829 | 38,116 | 37,924 | 37,537 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 80,542 | 80,199 | 75,696 | 75,103 | 75,096 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (1,720) | (1,557) | (1,239) | (787) | (799) | (10) | (115) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | 78,822 | 78,642 | 74,457 | 74,316 | 74,297 | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 110,665 | 109,038 | 101,783 | 100,062 | 99,692 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,173 | 1,299 | 914 | 864 | 817 | (10) | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 2,195 | 2,206 | 2,217 | 2,228 | 2,240 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other assets | 7,216 | 7,205 | 6,472 | 6,346 | 6,216 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 119,529 | $ | 118,191 | $ | 110,147 | $ | 108,713 | $ | 108,166 | 1 | % | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits - interest-bearing | $ | 23,865 | $ | 23,878 | $ | 21,202 | $ | 20,140 | $ | 19,796 | — | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 26,200 | 25,728 | 24,697 | 24,560 | 24,266 | 2 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and other domestic deposits | 11,157 | 10,609 | 9,632 | 9,552 | 9,681 | 5 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core certificates of deposit (3) | 2,035 | 3,003 | 3,943 | 4,795 | 5,666 | (32) | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other domestic deposits of $250,000 or more | 175 | 230 | 321 | 313 | 315 | (24) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits and negotiable CDs | 4,182 | 4,114 | 2,884 | 2,589 | 2,599 | 2 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 67,614 | 67,562 | 62,679 | 61,949 | 62,323 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 162 | 826 | 3,383 | 1,965 | 2,331 | (80) | (93) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 9,318 | 9,802 | 10,076 | 9,886 | 9,536 | (5) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 77,094 | 78,190 | 76,138 | 73,800 | 74,190 | (1) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits - noninterest-bearing | 27,435 | 25,660 | 20,054 | 20,643 | 19,926 | 7 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other liabilities | 2,322 | 2,396 | 2,319 | 2,386 | 2,336 | (3) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 12,678 | 11,945 | 11,636 | 11,884 | 11,714 | 6 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 119,529 | $ | 118,191 | $ | 110,147 | $ | 108,713 | $ | 108,166 | 1 | % | 11 | % |
Quarterly Interest Income / Expense | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in Federal Reserve Bank | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 3 | $ | 3 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | — | — | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | — | — | 1 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 50 | 65 | 76 | 73 | 74 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 18 | 19 | 23 | 24 | 26 | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 68 | 84 | 99 | 97 | 100 | ||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities - taxable | 52 | 58 | 59 | 54 | 54 | ||||||||||||||||||||||||
Other securities | 1 | 1 | 2 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Total securities | 121 | 143 | 161 | 155 | 157 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 9 | 9 | 7 | 8 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 325 | 323 | 318 | 335 | 358 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 10 | 11 | 14 | 15 | 16 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 41 | 43 | 56 | 63 | 68 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 51 | 54 | 70 | 78 | 84 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 376 | 377 | 388 | 413 | 442 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 128 | 121 | 130 | 131 | 126 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 84 | 82 | 107 | 117 | 127 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 101 | 101 | 105 | 105 | 107 | ||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 47 | 43 | 44 | 45 | 44 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 30 | 30 | 36 | 39 | 42 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 390 | 377 | 422 | 437 | 446 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 766 | 754 | 810 | 850 | 888 | ||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 897 | $ | 907 | $ | 981 | $ | 1,017 | $ | 1,058 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits - interest-bearing | $ | 3 | $ | 4 | $ | 23 | $ | 32 | $ | 29 | |||||||||||||||||||
Money market deposits | 18 | 25 | 50 | 61 | 73 | ||||||||||||||||||||||||
Savings and other domestic deposits | 2 | 3 | 4 | 5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||
Core certificates of deposit (3) | 6 | 11 | 19 | 25 | 31 | ||||||||||||||||||||||||
Other domestic deposits of $250,000 or more | — | 1 | 1 | 3 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits and negotiable CDs | 2 | 3 | 8 | 10 | 15 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 31 | 47 | 105 | 136 | 154 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 1 | 12 | 8 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 44 | 62 | 68 | 87 | 86 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 75 | 110 | 185 | 231 | 253 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 822 | $ | 797 | $ | 796 | $ | 786 | $ | 805 |
Quarterly Average Rates | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Fully-taxable equivalent basis (1) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in Federal Reserve Bank | 0.10 | % | 0.10 | % | 1.08 | % | 1.66 | % | 2.19 | % | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 0.13 | 0.33 | 1.52 | 1.81 | 2.38 | ||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 3.18 | 1.99 | 3.21 | 2.45 | 2.36 | ||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 1.89 | 2.30 | 2.62 | 2.63 | 2.67 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 2.71 | 2.75 | 3.30 | 3.43 | 3.63 | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 2.06 | 2.39 | 2.75 | 2.79 | 2.87 | ||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities - taxable | 2.28 | 2.39 | 2.50 | 2.50 | 2.51 | ||||||||||||||||||||||||
Other securities | 1.23 | 0.57 | 2.07 | 2.57 | 3.15 | ||||||||||||||||||||||||
Total securities | 2.13 | 2.35 | 2.64 | 2.68 | 2.74 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2.82 | 3.22 | 3.39 | 3.40 | 3.69 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3.67 | 3.62 | 4.12 | 4.31 | 4.57 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 3.40 | 3.66 | 4.75 | 5.07 | 5.50 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2.63 | 2.94 | 4.00 | 4.36 | 4.67 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2.75 | 3.06 | 4.13 | 4.48 | 4.81 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 3.52 | 3.53 | 4.12 | 4.34 | 4.61 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 3.93 | 3.84 | 4.05 | 4.15 | 4.09 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3.79 | 3.73 | 4.75 | 5.03 | 5.38 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3.41 | 3.51 | 3.70 | 3.73 | 3.80 | ||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 4.60 | 4.71 | 4.91 | 4.96 | 4.96 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 11.23 | 11.10 | 12.39 | 12.71 | 13.34 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 4.00 | 4.00 | 4.45 | 4.59 | 4.72 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 3.75 | 3.75 | 4.29 | 4.47 | 4.67 | ||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 3.22 | 3.35 | 3.88 | 4.03 | 4.21 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits - interest-bearing | 0.05 | 0.07 | 0.43 | 0.63 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 0.28 | 0.40 | 0.81 | 0.99 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||
Savings and other domestic deposits | 0.06 | 0.10 | 0.17 | 0.20 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||
Core certificates of deposit (4) | 1.03 | 1.55 | 1.91 | 2.09 | 2.17 | ||||||||||||||||||||||||
Other domestic deposits of $250,000 or more | 0.92 | 1.25 | 1.56 | 1.70 | 1.85 | ||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits and negotiable CDs | 0.19 | 0.18 | 1.22 | 1.67 | 2.21 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 0.18 | 0.28 | 0.68 | 0.87 | 0.98 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 0.30 | 0.47 | 1.46 | 1.66 | 2.28 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1.87 | 2.58 | 2.70 | 3.50 | 3.59 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 0.39 | 0.57 | 0.98 | 1.24 | 1.36 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | 2.83 | 2.78 | 2.90 | 2.79 | 2.85 | ||||||||||||||||||||||||
Impact of noninterest-bearing funds on margin | 0.13 | 0.16 | 0.24 | 0.33 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.96 | % | 2.94 | % | 3.14 | % | 3.12 | % | 3.20 | % |
Commercial Loan Derivative Impact | |||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Average Rates | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Fully-taxable equivalent basis (1) | Third | Second | First | Fourth | Third | ||||||||||||||||||||||||
Commercial loans (2)(3) | 3.01 | % | 3.17 | % | 4.08 | % | 4.36 | % | 4.70 | % | |||||||||||||||||||
Impact of commercial loan derivatives | 0.51 | 0.36 | 0.04 | (0.02) | (0.09) | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial - as reported | 3.52 | % | 3.53 | % | 4.12 | % | 4.34 | % | 4.61 | % | |||||||||||||||||||
Average 1 Month LIBOR | 0.16 | % | 0.36 | % | 1.41 | % | 1.79 | % | 2.18 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions, except per share data) | September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 892 | $ | 902 | $ | 975 | $ | 1,011 | $ | 1,052 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 75 | 110 | 185 | 231 | 253 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 817 | 792 | 790 | 780 | 799 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 177 | 327 | 441 | 79 | 82 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 640 | 465 | 349 | 701 | 717 | ||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 76 | 60 | 87 | 95 | 98 | ||||||||||||||||||||||||
Card and payment processing income | 66 | 59 | 58 | 64 | 64 | ||||||||||||||||||||||||
Trust and investment management services | 48 | 45 | 47 | 47 | 44 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 122 | 96 | 58 | 58 | 54 | ||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | 27 | 31 | 33 | 31 | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance income | 24 | 25 | 23 | 24 | 20 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 17 | 17 | 16 | 17 | 18 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans and leases | 13 | 8 | 8 | 16 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Net (losses) gains on sales of securities | — | (1) | — | (22) | — | ||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 37 | 51 | 31 | 42 | 42 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 430 | 391 | 361 | 372 | 389 | ||||||||||||||||||||||||
Personnel costs | 453 | 418 | 395 | 426 | 406 | ||||||||||||||||||||||||
Outside data processing and other services | 98 | 90 | 85 | 89 | 87 | ||||||||||||||||||||||||
Equipment | 44 | 46 | 41 | 42 | 41 | ||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 40 | 39 | 40 | 41 | 38 | ||||||||||||||||||||||||
Professional services | 12 | 11 | 11 | 14 | 16 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 10 | 10 | 11 | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing | 9 | 5 | 9 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Deposit and other insurance expense | 6 | 9 | 9 | 10 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 40 | 47 | 51 | 58 | 49 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 712 | 675 | 652 | 701 | 667 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 358 | 181 | 58 | 372 | 439 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 55 | 31 | 10 | 55 | 67 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | 303 | 150 | 48 | 317 | 372 | ||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred shares | 28 | 19 | 18 | 19 | 18 | ||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 275 | $ | 131 | $ | 30 | $ | 298 | $ | 354 | |||||||||||||||||||
Average common shares - basic | 1,017 | 1,016 | 1,018 | 1,029 | 1,035 | ||||||||||||||||||||||||
Average common shares - diluted | 1,031 | 1,029 | 1,035 | 1,047 | 1,051 | ||||||||||||||||||||||||
Per common share | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income - basic | $ | 0.27 | $ | 0.13 | $ | 0.03 | $ | 0.29 | $ | 0.34 | |||||||||||||||||||
Net income - diluted | 0.27 | 0.13 | 0.03 | 0.28 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.15 | 0.15 | 0.15 | 0.15 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue - fully-taxable equivalent (FTE) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 817 | $ | 792 | $ | 790 | $ | 780 | $ | 799 | |||||||||||||||||||
FTE adjustment | 5 | 5 | 6 | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income (1) | 822 | 797 | 796 | 786 | 805 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 430 | 391 | 361 | 372 | 389 | ||||||||||||||||||||||||
Total revenue (1) | $ | 1,252 | $ | 1,188 | $ | 1,157 | $ | 1,158 | $ | 1,194 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | Percent Changes vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | 2Q20 | 3Q19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net origination and secondary marketing income | $ | 118 | $ | 91 | $ | 45 | $ | 43 | $ | 42 | 30 | % | 181 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net mortgage servicing income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | 15 | 14 | 16 | 15 | 15 | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of capitalized servicing | (15) | (12) | (9) | (13) | (13) | (25) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | — | 2 | 7 | 2 | 2 | (100) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR valuation adjustment (1) | 3 | (6) | (53) | 25 | (11) | 150 | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) due to MSR hedging | (1) | 6 | 57 | (14) | 19 | (117) | (105) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net MSR risk management | 2 | — | 4 | 11 | 8 | 100 | (75) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net mortgage servicing income | $ | 2 | $ | 2 | $ | 11 | $ | 13 | $ | 10 | — | % | (80) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
All other | 2 | 3 | 2 | 2 | 2 | (33) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | $ | 122 | $ | 96 | $ | 58 | $ | 58 | $ | 54 | 27 | % | 126 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage origination volume | $ | 3,811 | $ | 3,802 | $ | 2,136 | $ | 2,490 | $ | 2,097 | — | % | 82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage origination volume for sale | 2,568 | 2,268 | 1,409 | 1,518 | 1,483 | 13 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party mortgage loans serviced (2) | 23,334 | 23,184 | 22,775 | 22,425 | 21,674 | 1 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights (2) | 191 | 172 | 165 | 212 | 180 | 11 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR % of investor servicing portfolio (2) | 0.82 | % | 0.74 | % | 0.72 | % | 0.95 | % | 0.83 | % | 11 | % | (1) | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, beginning of period | $ | 1,702 | $ | 1,504 | $ | 783 | $ | 783 | $ | 774 | |||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle for financial instruments - credit losses (ASU 2016-13) | — | — | 391 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loan and lease losses | (141) | (123) | (136) | (93) | (102) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 28 | 16 | 19 | 20 | 29 | ||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease losses | (113) | (107) | (117) | (73) | (73) | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 207 | 305 | 447 | 74 | 82 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance of assets sold or transferred to loans held for sale | — | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, end of period | 1,796 | 1,702 | 1,504 | 783 | 783 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded loan commitments and letters of credit, beginning of period | 119 | 99 | 104 | 101 | 101 | ||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle for financial instruments - credit losses (ASU 2016-13) | — | — | 2 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Provision for (reduction in) unfunded loan commitments and letters of credit losses | (30) | 22 | (6) | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||
Unfunded commitment losses | (7) | (2) | (1) | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded loan commitments and letters of credit, end of period | 82 | 119 | 99 | 104 | 101 | ||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses, end of period | $ | 1,878 | $ | 1,821 | $ | 1,603 | $ | 887 | $ | 884 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses (ALLL) as % of: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 2.21 | % | 2.12 | % | 1.93 | % | 1.04 | % | 1.05 | % | |||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases (NALs) | 316 | 263 | 270 | 167 | 179 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets (NPAs) | 298 | 239 | 257 | 157 | 163 | ||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses (ACL) as % of: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 2.31 | % | 2.27 | % | 2.05 | % | 1.18 | % | 1.18 | % | |||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases (NALs) | 330 | 281 | 287 | 190 | 202 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets (NPAs) | 311 | 255 | 273 | 178 | 184 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs by loan and lease type: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 77 | $ | 80 | $ | 84 | $ | 36 | $ | 40 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | (1) | 1 | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 13 | (1) | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12 | — | (1) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 89 | 80 | 83 | 36 | 38 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 10 | 10 | 7 | 9 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | 5 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1 | — | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 4 | 4 | 2 | 4 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 9 | 13 | 19 | 22 | 22 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 24 | 27 | 34 | 37 | 35 | ||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | 113 | $ | 107 | $ | 117 | $ | 73 | $ | 73 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs - annualized percentages: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.90 | % | 0.90 | % | 1.09 | % | 0.47 | % | 0.52 | % | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | (0.25) | (0.01) | 0.08 | (0.03) | (0.40) | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.80 | (0.03) | (0.06) | 0.01 | (0.09) | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.63 | (0.03) | (0.03) | — | (0.14) | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 0.85 | 0.75 | 0.89 | 0.38 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 0.31 | 0.31 | 0.22 | 0.30 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | (0.02) | 0.08 | 0.19 | 0.02 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 0.03 | 0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 0.38 | 0.37 | 0.27 | 0.39 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 3.55 | 4.80 | 6.45 | 7.26 | 7.07 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 0.24 | 0.30 | 0.35 | 0.39 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a % of average loans | 0.56 | % | 0.54 | % | 0.62 | % | 0.39 | % | 0.39 | % |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases (NALs): | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 388 | $ | 485 | $ | 396 | $ | 323 | $ | 291 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 16 | 28 | 30 | 10 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Automobile | 5 | 8 | 6 | 4 | 5 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 71 | 59 | 58 | 59 | 60 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 88 | 66 | 66 | 71 | 69 | ||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 1 | 2 | 2 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases | 569 | 648 | 558 | 468 | 438 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate, net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 4 | 5 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1 | 2 | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total other real estate, net | 5 | 7 | 10 | 11 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Other NPAs (2) | 28 | 58 | 18 | 19 | 32 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 602 | $ | 713 | $ | 586 | $ | 498 | $ | 482 | |||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases as a % of total loans and leases | 0.70 | % | 0.81 | % | 0.72 | % | 0.62 | % | 0.58 | % | |||||||||||||||||||
NPA ratio (3) | 0.74 | 0.89 | 0.75 | 0.66 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||
(NPA+90days)/(Loan+OREO) (4) | 0.96 | 1.13 | 0.96 | 0.89 | 0.86 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets, beginning of period | $ | 713 | $ | 586 | $ | 498 | $ | 482 | $ | 460 | |||||||||||||||||||
New nonperforming assets | 190 | 279 | 274 | 175 | 165 | ||||||||||||||||||||||||
Returns to accruing status | (47) | (25) | (18) | (20) | (24) | ||||||||||||||||||||||||
Loan and lease losses | (102) | (61) | (91) | (48) | (66) | ||||||||||||||||||||||||
Payments | (77) | (63) | (70) | (63) | (38) | ||||||||||||||||||||||||
Sales | (75) | (3) | (7) | (28) | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets, end of period | $ | 602 | $ | 713 | $ | 586 | $ | 498 | $ | 482 |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases past due 90+ days: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 10 | $ | 13 | $ | 10 | $ | 11 | $ | 9 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Automobile | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 11 | 10 | 12 | 14 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage (excluding loans guaranteed by the U.S. Government) | 18 | 17 | 21 | 20 | 23 | ||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 2 | 2 | 2 | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 2 | 3 | 4 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Total, excl. loans guaranteed by the U.S. Government | 51 | 53 | 57 | 62 | 61 | ||||||||||||||||||||||||
Add: loans guaranteed by U.S. Government | 124 | 141 | 110 | 109 | 102 | ||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases past due 90+ days, including loans guaranteed by the U.S. Government | $ | 175 | $ | 194 | $ | 167 | $ | 171 | $ | 163 | |||||||||||||||||||
Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Excluding loans guaranteed by the U.S. Government, as a percent of total loans and leases | 0.06 | % | 0.07 | % | 0.07 | % | 0.08 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||
Guaranteed by U.S. Government, as a percent of total loans and leases | 0.15 | 0.18 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||
Including loans guaranteed by the U.S. Government, as a percent of total loans and leases | 0.22 | 0.24 | 0.21 | 0.23 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||
Accruing troubled debt restructured loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 189 | $ | 192 | $ | 219 | $ | 213 | $ | 225 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 34 | 35 | 37 | 37 | 40 | ||||||||||||||||||||||||
Automobile | 53 | 52 | 42 | 40 | 39 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 199 | 209 | 219 | 226 | 233 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 256 | 229 | 227 | 223 | 221 | ||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 6 | 6 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 10 | 10 | 11 | 11 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Total accruing troubled debt restructured loans | $ | 747 | $ | 733 | $ | 758 | $ | 753 | $ | 771 | |||||||||||||||||||
Nonaccruing troubled debt restructured loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 146 | $ | 169 | $ | 119 | $ | 109 | $ | 84 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 3 | 3 | 4 | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Automobile | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 29 | 26 | 25 | 26 | 26 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 48 | 43 | 42 | 42 | 44 | ||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 1 | 1 | 2 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing troubled debt restructured loans | $ | 229 | $ | 244 | $ | 194 | $ | 186 | $ | 164 |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 risk-based capital ratio: (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 12,917 | $ | 12,314 | $ | 11,769 | $ | 11,795 | $ | 11,909 | |||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||
CECL transitional amount (2) | 456 | 442 | 386 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ preferred equity | (2,195) | (1,701) | (1,207) | (1,207) | (1,207) | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income offset | (257) | (290) | (227) | 256 | 175 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net of related taxes | (2,118) | (2,129) | (2,141) | (2,153) | (2,162) | ||||||||||||||||||||||||
Deferred tax assets that arise from tax loss and credit carryforwards | (59) | (40) | (42) | (44) | (30) | ||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 8,744 | 8,596 | 8,538 | 8,647 | 8,685 | ||||||||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital | |||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ preferred equity | 2,195 | 1,701 | 1,207 | 1,207 | 1,207 | ||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 10,939 | 10,297 | 9,746 | 9,854 | 9,893 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and other tier 2 qualifying instruments | 677 | 697 | 619 | 672 | 750 | ||||||||||||||||||||||||
Qualifying allowance for loan and lease losses | 1,107 | 1,093 | 1,127 | 887 | 884 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 2 capital | 1,784 | 1,790 | 1,746 | 1,559 | 1,634 | ||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | $ | 12,723 | $ | 12,087 | $ | 11,492 | $ | 11,413 | $ | 11,527 | |||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (RWA)(1) | $ | 88,417 | $ | 87,323 | $ | 90,193 | $ | 87,512 | $ | 86,719 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 risk-based capital ratio (1) | 9.89 | % | 9.84 | % | 9.47 | % | 9.88 | % | 10.02 | % | |||||||||||||||||||
Other regulatory capital data: | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (1) | 9.31 | 8.86 | 9.01 | 9.26 | 9.34 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio (1) | 12.37 | 11.79 | 10.81 | 11.26 | 11.41 | ||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio (1) | 14.39 | 13.84 | 12.74 | 13.04 | 13.29 | ||||||||||||||||||||||||
Non-regulatory capital data: | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity / RWA ratio (1) | 9.70 | 9.69 | 9.32 | 9.62 | 9.83 |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Dividends, per share | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||
Average - basic | 1,017 | 1,016 | 1,018 | 1,029 | 1,035 | ||||||||||||||||||||||||
Average - diluted | 1,031 | 1,029 | 1,035 | 1,047 | 1,051 | ||||||||||||||||||||||||
Ending | 1,017 | 1,017 | 1,014 | 1,020 | 1,033 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (1) | $ | 8.43 | $ | 8.32 | $ | 8.28 | $ | 8.25 | $ | 8.25 | |||||||||||||||||||
Common share repurchases | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of shares repurchased | — | — | 7 | 13 | 5 |
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Calculation of tangible equity / asset ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 12,917 | $ | 12,314 | $ | 11,769 | $ | 11,795 | $ | 11,909 | |||||||||||||||||||
Less: goodwill | (1,990) | (1,990) | (1,990) | (1,990) | (1,990) | ||||||||||||||||||||||||
Less: other intangible assets | (201) | (211) | (222) | (232) | (244) | ||||||||||||||||||||||||
Add: related deferred tax liability (1) | 42 | 44 | 47 | 49 | 51 | ||||||||||||||||||||||||
Total tangible equity | 10,768 | 10,157 | 9,604 | 9,622 | 9,726 | ||||||||||||||||||||||||
Less: preferred equity | (2,192) | (1,697) | (1,203) | (1,203) | (1,203) | ||||||||||||||||||||||||
Total tangible common equity | $ | 8,576 | $ | 8,460 | $ | 8,401 | $ | 8,419 | $ | 8,523 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 120,116 | $ | 118,425 | $ | 113,897 | $ | 109,002 | $ | 108,735 | |||||||||||||||||||
Less: goodwill | (1,990) | (1,990) | (1,990) | (1,990) | (1,990) | ||||||||||||||||||||||||
Less: other intangible assets | (201) | (211) | (222) | (232) | (244) | ||||||||||||||||||||||||
Add: related deferred tax liability (1) | 42 | 44 | 47 | 49 | 51 | ||||||||||||||||||||||||
Total tangible assets | $ | 117,967 | $ | 116,268 | $ | 111,732 | $ | 106,829 | $ | 106,552 | |||||||||||||||||||
Tangible equity / tangible asset ratio | 9.13 | % | 8.74 | % | 8.60 | % | 9.01 | % | 9.13 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity / tangible asset ratio | 7.27 | 7.28 | 7.52 | 7.88 | 8.00 | ||||||||||||||||||||||||
Other data: | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of employees (Average full-time equivalent) | 15,680 | 15,703 | 15,386 | 15,495 | 15,659 | ||||||||||||||||||||||||
Number of domestic full-service branches (2) | 839 | 839 | 839 | 868 | 868 | ||||||||||||||||||||||||
ATM Count | 1,330 | 1,344 | 1,434 | 1,448 | 1,442 |
YTD Average Balances (1) | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in Federal Reserve Bank | $ | 3,326 | $ | 511 | $ | 2,815 | 551 | % | |||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 166 | 131 | 35 | 27 | |||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 61 | 146 | (85) | (58) | |||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Taxable | 11,171 | 10,784 | 387 | 4 | |||||||||||||||||||
Tax-exempt | 2,743 | 2,945 | (202) | (7) | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 13,914 | 13,729 | 185 | 1 | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities - taxable | 9,384 | 8,663 | 721 | 8 | |||||||||||||||||||
Other securities | 450 | 479 | (29) | (6) | |||||||||||||||||||
Total securities | 23,809 | 23,017 | 977 | 3 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,055 | 771 | 284 | 37 | |||||||||||||||||||
Loans and leases: (2) | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 33,604 | 30,608 | 2,996 | 10 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Construction | 1,180 | 1,169 | 11 | 1 | |||||||||||||||||||
Commercial | 5,833 | 5,727 | 106 | 2 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 7,013 | 6,896 | 117 | 2 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 40,617 | 37,504 | 3,113 | 8 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Automobile | 12,832 | 12,253 | 579 | 5 | |||||||||||||||||||
Home equity | 8,933 | 9,491 | (558) | (6) | |||||||||||||||||||
Residential mortgage | 11,558 | 11,005 | 553 | 5 | |||||||||||||||||||
RV and marine | 3,773 | 3,413 | 360 | 11 | |||||||||||||||||||
Other consumer | 1,105 | 1,270 | (165) | (13) | |||||||||||||||||||
Total consumer | 38,201 | 37,432 | 769 | 2 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | 78,818 | 74,936 | 3,882 | 5 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (1,506) | (786) | (720) | (92) | |||||||||||||||||||
Net loans and leases | 77,312 | 74,150 | 3,162 | 4 | |||||||||||||||||||
Total earning assets | 107,174 | 99,366 | 7,808 | 8 | |||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,128 | 835 | 293 | 35 | |||||||||||||||||||
Intangible assets | 2,206 | 2,252 | (46) | (2) | |||||||||||||||||||
All other assets | 6,966 | 6,054 | 912 | 15 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 115,968 | $ | 107,721 | 8,247 | 8 | % | ||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||
Demand deposits - interest-bearing | $ | 22,985 | $ | 19,763 | $ | 3,222 | 16 | % | |||||||||||||||
Money market deposits | 25,544 | 23,507 | 2,037 | 9 | |||||||||||||||||||
Savings and other domestic deposits | 10,468 | 10,039 | 429 | 4 | |||||||||||||||||||
Core certificates of deposit (3) | 2,990 | 5,858 | (2,868) | (49) | |||||||||||||||||||
Other domestic deposits of $250,000 or more | 242 | 320 | (78) | (24) | |||||||||||||||||||
Brokered deposits and negotiable CDs | 3,728 | 2,893 | 835 | 29 | |||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 65,957 | 62,380 | 3,577 | 6 | |||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,452 | 2,605 | (1,153) | (44) | |||||||||||||||||||
Long-term debt | 9,730 | 9,145 | 585 | 6 | |||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 77,139 | 74,130 | 3,009 | 4 | |||||||||||||||||||
Demand deposits - noninterest-bearing | 24,394 | 19,864 | 4,530 | 23 | |||||||||||||||||||
All other liabilities | 2,347 | 2,277 | 70 | 3 | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 12,088 | 11,450 | 638 | 6 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 115,968 | $ | 107,721 | $ | 8,247 | 8 | % |
YTD Interest Income / Expense | |||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Interest-bearing deposits in Federal Reserve Bank | $ | 4 | $ | 9 | |||||||
Interest-bearing deposits in banks | 1 | 2 | |||||||||
Securities: | |||||||||||
Trading account securities | 1 | 2 | |||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||
Taxable | 191 | 222 | |||||||||
Tax-exempt | 60 | 81 | |||||||||
Total available-for-sale securities | 251 | 303 | |||||||||
Held-to-maturity securities - taxable | 169 | 164 | |||||||||
Other securities | 4 | 13 | |||||||||
Total securities | 425 | 482 | |||||||||
Loans held for sale | 25 | 23 | |||||||||
Loans and leases: | |||||||||||
Commercial: | |||||||||||
Commercial and industrial | 966 | 1,106 | |||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Construction | 35 | 49 | |||||||||
Commercial | 140 | 210 | |||||||||
Commercial real estate | 175 | 259 | |||||||||
Total commercial | 1,141 | 1,365 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Automobile | 379 | 369 | |||||||||
Home equity | 273 | 391 | |||||||||
Residential mortgage | 307 | 317 | |||||||||
RV and marine | 134 | 126 | |||||||||
Other consumer | 96 | 126 | |||||||||
Total consumer | 1,189 | 1,329 | |||||||||
Total loans and leases | 2,330 | 2,694 | |||||||||
Total earning assets | $ | 2,785 | $ | 3,210 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||
Demand deposits - interest-bearing | $ | 30 | $ | 84 | |||||||
Money market deposits | 93 | 199 | |||||||||
Savings and other domestic deposits | 9 | 17 | |||||||||
Core certificates of deposit (3) | 36 | 94 | |||||||||
Other domestic deposits of $250,000 or more | 2 | 4 | |||||||||
Brokered deposits and negotiable CDs | 13 | 51 | |||||||||
Total interest-bearing deposits | 183 | 449 | |||||||||
Short-term borrowings | 13 | 46 | |||||||||
Long-term debt | 174 | 262 | |||||||||
Total interest-bearing liabilities | 370 | 757 | |||||||||
Net interest income | $ | 2,415 | $ | 2,453 |
YTD Average Rates | |||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
Fully-taxable equivalent basis (1) | 2020 | 2019 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Interest-bearing deposits in Federal Reserve Bank | 0.17 | % | 2.32 | % | |||||||
Interest-bearing deposits in banks | 0.62 | 2.10 | |||||||||
Securities: | |||||||||||
Trading account securities | 2.94 | 2.10 | |||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||
Taxable | 2.28 | 2.74 | |||||||||
Tax-exempt | 2.92 | 3.66 | |||||||||
Total available-for-sale securities | 2.41 | 2.94 | |||||||||
Held-to-maturity securities - taxable | 2.39 | 2.52 | |||||||||
Other securities: | |||||||||||
Other securities | 1.28 | 3.75 | |||||||||
Total securities | 2.38 | 2.79 | |||||||||
Loans held for sale | 3.11 | 3.90 | |||||||||
Loans and leases: (3) | |||||||||||
Commercial: | |||||||||||
Commercial and industrial | 3.79 | 4.77 | |||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Construction | 3.93 | 5.56 | |||||||||
Commercial | 3.17 | 4.85 | |||||||||
Commercial real estate | 3.29 | 4.97 | |||||||||
Total commercial | 3.71 | 4.80 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Automobile | 3.94 | 4.02 | |||||||||
Home equity | 4.09 | 5.51 | |||||||||
Residential mortgage | 3.54 | 3.83 | |||||||||
RV and marine | 4.73 | 4.95 | |||||||||
Other consumer | 11.60 | 13.29 | |||||||||
Total consumer | 4.15 | 4.74 | |||||||||
Total loans and leases | 3.92 | 4.77 | |||||||||
Total earning assets | 3.47 | % | 4.32 | % | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||
Demand deposits - interest-bearing | 0.17 | % | 0.57 | % | |||||||
Money market deposits | 0.49 | 1.13 | |||||||||
Savings and other domestic deposits | 0.11 | 0.23 | |||||||||
Core certificates of deposit (4) | 1.59 | 2.14 | |||||||||
Other domestic deposits of $250,000 or more | 1.31 | 1.86 | |||||||||
Brokered deposits and negotiable CDs | 0.45 | 2.33 | |||||||||
Total interest-bearing deposits | 0.37 | 0.96 | |||||||||
Short-term borrowings | 1.23 | 2.37 | |||||||||
Long-term debt | 2.39 | 3.82 | |||||||||
Total interest-bearing liabilities | 0.64 | 1.36 | |||||||||
Net interest rate spread | 2.83 | 2.96 | |||||||||
Impact of noninterest-bearing funds on margin | 0.18 | 0.34 | |||||||||
Net interest margin | 3.01 | % | 3.30 | % |
Commercial Loan Derivative Impact | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
YTD Average Rates | |||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
Fully-taxable equivalent basis (1) | 2020 | 2019 | |||||||||
Commercial loans (2)(3) | 3.39 | % | 4.84 | % | |||||||
Impact of commercial loan derivatives | 0.32 | (0.04) | |||||||||
Total commercial - as reported | 3.71 | % | 4.80 | % | |||||||
Average 1 Month LIBOR | 0.65 | % | 2.37 | % |
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions, except per share data) | 2020 | 2019 | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Interest income | $ | 2,769 | $ | 3,190 | $ | (421) | (13) | % | |||||||||||||||
Interest expense | 370 | 757 | (387) | (51) | |||||||||||||||||||
Net interest income | 2,399 | 2,433 | (34) | (1) | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 945 | 208 | 737 | 354 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 1,454 | 2,225 | (771) | (35) | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 223 | 277 | (54) | (19) | |||||||||||||||||||
Card and payment processing income | 183 | 183 | — | — | |||||||||||||||||||
Trust and investment management services | 140 | 131 | 9 | 7 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 277 | 109 | 168 | 154 | |||||||||||||||||||
Capital markets fees | 91 | 92 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
Insurance income | 72 | 64 | 8 | 13 | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 49 | 49 | — | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans and leases | 30 | 39 | (9) | (23) | |||||||||||||||||||
Net (losses) gains on sales of securities | (1) | (2) | 1 | 50 | |||||||||||||||||||
Other noninterest income | 118 | 140 | (22) | (16) | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 1,182 | 1,082 | 100 | 9 | |||||||||||||||||||
Personnel costs | 1,267 | 1,228 | 39 | 3 | |||||||||||||||||||
Outside data processing and other services | 273 | 257 | 16 | 6 | |||||||||||||||||||
Equipment | 132 | 121 | 11 | 9 | |||||||||||||||||||
Net occupancy | 119 | 118 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Professional services | 34 | 40 | (6) | (15) | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 31 | 37 | (6) | (16) | |||||||||||||||||||
Marketing | 23 | 28 | (5) | (18) | |||||||||||||||||||
Deposit and other insurance expense | 24 | 24 | — | — | |||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 136 | 167 | (31) | (19) | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 2,039 | 2,020 | 19 | 1 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 597 | 1,287 | (690) | (54) | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 96 | 193 | (97) | (50) | |||||||||||||||||||
Net income | 501 | 1,094 | (593) | (54) | |||||||||||||||||||
Dividends on preferred shares | 65 | 55 | 10 | 18 | |||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 436 | $ | 1,039 | $ | (603) | (58) | % | |||||||||||||||
Average common shares - basic | 1,017 | 1,042 | (25) | (2) | |||||||||||||||||||
Average common shares - diluted | 1,032 | 1,059 | (27) | (3) | |||||||||||||||||||
Per common share | |||||||||||||||||||||||
Net income - basic | $ | 0.43 | $ | 1.00 | $ | (0.57) | (57) | % | |||||||||||||||
Net income - diluted | 0.42 | 0.98 | (0.56) | (57) | |||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.45 | 0.43 | 0.02 | 5 | |||||||||||||||||||
Revenue - fully taxable equivalent (FTE) | |||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,399 | $ | 2,433 | $ | (34) | (1) | % | |||||||||||||||
FTE adjustment (1) | 16 | 20 | (4) | (20) | |||||||||||||||||||
Net interest income | 2,415 | 2,453 | (38) | (2) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,182 | 1,082 | 100 | 9 | |||||||||||||||||||
Total revenue (1) | $ | 3,597 | $ | 3,535 | $ | 62 | 2 | % |
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Net origination and secondary marketing income | $ | 254 | $ | 89 | 165 | 185 | % | ||||||||||||||||
Net mortgage servicing income | |||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | 45 | 44 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||
Amortization of capitalized servicing | (36) | (32) | (4) | (13) | |||||||||||||||||||
Operating income | 9 | 12 | (3) | (25) | |||||||||||||||||||
MSR valuation adjustment (1) | (56) | (40) | (16) | (40) | |||||||||||||||||||
Gains (losses) due to MSR hedging | 62 | 43 | 19 | 44 | |||||||||||||||||||
Net MSR risk management | 6 | 3 | 3 | — | |||||||||||||||||||
Total net mortgage servicing income | $ | 15 | $ | 15 | $ | — | — | % | |||||||||||||||
All other | 7 | 5 | 2 | 40 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking income | $ | 276 | $ | 109 | $ | 167 | 153 | % | |||||||||||||||
Mortgage origination volume | $ | 9,749 | $ | 5,254 | $ | 4,495 | 86 | % | |||||||||||||||
Mortgage origination volume for sale | 6,245 | 3,420 | 2,825 | 83 | |||||||||||||||||||
Third party mortgage loans serviced (2) | 23,334 | 21,674 | 1,660 | 8 | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights (2) | 191 | 180 | 11 | 6 | |||||||||||||||||||
MSR % of investor servicing portfolio | 0.82 | % | 0.83 | % | (0.01) | % | (1) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | |||||||||
Allowance for loan and lease losses, beginning of period | $ | 783 | $ | 772 | |||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle for financial instruments - credit losses (ASU 2016-13) | $ | 391 | $ | — | |||||||
Loan and lease losses | (400) | (269) | |||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 63 | 77 | |||||||||
Net loan and lease losses | (337) | (192) | |||||||||
Provision for loan and lease losses | 959 | 203 | |||||||||
Allowance for loan and lease losses, end of period | 1,796 | 783 | |||||||||
Allowance for unfunded loan commitments and letters of credit, beginning of period | $ | 104 | $ | 96 | |||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle for financial instruments - credit losses (ASU 2016-13) | 2 | — | |||||||||
Provision for (reduction in) unfunded loan commitments and letters of credit losses | (14) | 5 | |||||||||
Unfunded commitment losses | (10) | — | |||||||||
Allowance for unfunded loan commitments and letters of credit, end of period | 82 | 101 | |||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 1,878 | $ | 884 | |||||||
Allowance for loan and lease losses (ALLL) as % of: | |||||||||||
Total loans and leases | 2.21 | % | 1.05 | % | |||||||
Nonaccrual loans and leases (NALs) | 316 | 179 | |||||||||
Nonperforming assets (NPAs) | 298 | 163 | |||||||||
Total allowance for credit losses (ACL) as % of: | |||||||||||
Total loans and leases | 2.31 | % | 1.18 | % | |||||||
Nonaccrual loans and leases (NALs) | 330 | 202 | |||||||||
Nonperforming assets (NPAs) | 311 | 184 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | |||||||||
Net charge-offs by loan and lease type: | |||||||||||
Commercial: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 241 | $ | 92 | |||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Construction | — | (2) | |||||||||
Commercial | 11 | (1) | |||||||||
Commercial real estate | 11 | (3) | |||||||||
Total commercial | 252 | 89 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Automobile | 27 | 23 | |||||||||
Home equity | 5 | 7 | |||||||||
Residential mortgage | 2 | 5 | |||||||||
RV and marine | 10 | 7 | |||||||||
Other consumer | 41 | 61 | |||||||||
Total consumer | 85 | 103 | |||||||||
Total net charge-offs | $ | 337 | $ | 192 | |||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
Net charge-offs - annualized percentages: | |||||||||||
Commercial: | |||||||||||
Commercial and industrial | 0.96 | % | 0.40 | % | |||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Construction | (0.06) | (0.19) | |||||||||
Commercial | 0.25 | (0.03) | |||||||||
Commercial real estate | 0.20 | (0.06) | |||||||||
Total commercial | 0.83 | 0.32 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Automobile | 0.28 | 0.25 | |||||||||
Home equity | 0.09 | 0.10 | |||||||||
Residential mortgage | 0.02 | 0.06 | |||||||||
RV and marine | 0.34 | 0.29 | |||||||||
Other consumer | 4.99 | 6.41 | |||||||||
Total consumer | 0.30 | 0.37 | |||||||||
Net charge-offs as a % of average loans | 0.57 | % | 0.34 | % |
September 30, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | |||||||||
Nonaccrual loans and leases (NALs): | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 388 | $ | 291 | |||||||
Commercial real estate | 16 | 12 | |||||||||
Automobile | 5 | 5 | |||||||||
Home equity | 71 | 60 | |||||||||
Residential mortgage | 88 | 69 | |||||||||
RV and marine | 1 | 1 | |||||||||
Other consumer | — | — | |||||||||
Total nonaccrual loans and leases | 569 | 438 | |||||||||
Other real estate, net: | |||||||||||
Residential | 4 | 10 | |||||||||
Commercial | 1 | 2 | |||||||||
Total other real estate, net | 5 | 12 | |||||||||
Other NPAs (1) | 28 | 32 | |||||||||
Total nonperforming assets (3) | $ | 602 | $ | 482 | |||||||
Nonaccrual loans and leases as a % of total loans and leases | 0.70 | % | 0.58 | % | |||||||
NPA ratio (2) | 0.74 | 0.64 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | |||||||||
Nonperforming assets, beginning of period | $ | 498 | $ | 387 | |||||||
New nonperforming assets | 743 | 500 | |||||||||
Returns to accruing status | (90) | (73) | |||||||||
Loan and lease losses | (254) | (146) | |||||||||
Payments | (210) | (125) | |||||||||
Sales and held-for-sale transfers | (85) | (61) | |||||||||
Nonperforming assets, end of period (2) | $ | 602 | $ | 482 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | |||||||||
Accruing loans and leases past due 90+ days: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 10 | $ | 9 | |||||||
Commercial real estate | — | — | |||||||||
Automobile | 8 | 8 | |||||||||
Home equity | 11 | 13 | |||||||||
Residential mortgage (excluding loans guaranteed by the U.S. Government) | 18 | 23 | |||||||||
RV and marine | 2 | 1 | |||||||||
Other consumer | 2 | 7 | |||||||||
Total, excl. loans guaranteed by the U.S. Government | 51 | 61 | |||||||||
Add: loans guaranteed by U.S. Government | 124 | 102 | |||||||||
Total accruing loans and leases past due 90 days or more, including loans guaranteed by the U.S. Government | $ | 175 | $ | 163 | |||||||
Ratios: | |||||||||||
Excluding loans guaranteed by the U.S. Government, as a percent of total loans and leases | 0.06 | % | 0.08 | % | |||||||
Guaranteed by U.S. Government, as a percent of total loans and leases | 0.15 | 0.14 | |||||||||
Including loans guaranteed by the U.S. Government, as a percent of total loans and leases | 0.22 | 0.22 | |||||||||
Accruing troubled debt restructured loans: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 189 | $ | 225 | |||||||
Commercial real estate | 34 | 40 | |||||||||
Automobile | 53 | 39 | |||||||||
Home equity | 199 | 233 | |||||||||
Residential mortgage | 256 | 221 | |||||||||
RV and marine | 6 | 3 | |||||||||
Other consumer | 10 | 10 | |||||||||
Total accruing troubled debt restructured loans | $ | 747 | $ | 771 | |||||||
Nonaccruing troubled debt restructured loans: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 146 | $ | 84 | |||||||
Commercial real estate | 3 | 6 | |||||||||
Automobile | 2 | 3 | |||||||||
Home equity | 29 | 26 | |||||||||
Residential mortgage | 48 | 44 | |||||||||
RV and marine | 1 | 1 | |||||||||
Other consumer | — | — | |||||||||
Total nonaccruing troubled debt restructured loans | $ | 229 | $ | 164 |